近年来,随着我国高端制造行业的蓬勃发展,行星滚柱丝杠与滚珠丝杠在机床、汽车等精密制造领域的应用显著增长,特别是机器人量产的兴起为行星滚柱丝杠市场带来了新的增长契机,同时机床需求的稳步复苏也为其提供了坚实支撑。尽管行星滚柱丝杠市场目前主要由海外厂商主导,但国内企业正加速实现量产,推动国产替代进程。相比之下,滚珠丝杠市场格局较为分散,CR5集中度约为45%,以日本和欧洲企业为主。与减速器行业相比,国产丝杠行业正处于利基赛道的初期阶段,正蓄势待发,期待基本面突破与业绩的显著增长。

丝杠作为精密传动部件,在机械内部转化回转运动为直线运动中扮演着关键角色。根据传动方式的不同,丝杠可细分为滑动丝杠、滚动丝杠及静压丝杠。其中,滚珠丝杠与行星滚柱丝杠因具备体积小、承载能力强、使用寿命长等优势,应用最为广泛。近年来,随着我国高端制造业的蓬勃发展,这两种丝杠在精密机床、机器人及汽车等高端制造领域的需求快速增长,进一步推动了其在精密仪器中的广泛应用。

2022年全球行星滚柱丝杠市场规模已达12.7亿美元,近五年复合增长率保持在4.5%的稳健态势。与此同时,滚珠丝杠市场亦表现不俗,规模达到149亿元,主要服务于机床、汽车等精密制造领域,并有望伴随制造业的全面复苏实现稳定增长。尤为引人注目的是,人形机器人的量产正成为行星滚柱丝杠市场的全新增长点,特斯拉Optimus人形机器人中即采用了14个行星滚柱丝杠,预示着随着成本降低及需求攀升,该细分市场有望实现超百亿元的市场规模扩张。

行星滚柱丝杠市场目前仍由海外厂商主导,但国内企业如贝斯特、南京工艺、博特精工等正加速崛起,逐步实现量产并推动国产替代进程,尽管前四大供应商均为海外龙头且市占率高达80%左右。相比之下,滚珠丝杠市场格局较为分散,CR5接近45%,主要由日本和欧洲企业占据。国产丝杠行业,包括行星滚柱丝杠与滚珠丝杠,目前均处于利基赛道的初期阶段,正蓄势待发,期待基本面迎来重大突破,以兑现其业绩增长潜力。

行星滚柱丝杠与滚珠丝杠的关键部件生产面临着较高的技术壁垒,成功突破的厂商有望在市场上稳固其竞争优势。由于丝杠核心部件的加工需达到高度精密,对加工精度有着严苛要求,这直接关系到产品的装配精度与传动性能。国内厂商在精密加工的热处理、研磨设备等关键技术环节上仍有提升空间。尤为关键的是,行星滚柱丝杠的精磨环节高度依赖进口高精度磨床,主要来自日本或欧洲,成为制约国内厂商发展的瓶颈。不过,当前已有贝斯特、秦川机床、恒立液压等企业积极布局这一领域,致力于推动技术与设备的改进,以突破瓶颈,提升国产丝杠的整体竞争力。

随着机器人产业的蓬勃发展,行星滚柱丝杠的中长期需求有望迎来爆发式增长。在此背景下,建议关注那些已成功实现量产或成功融入下游主导企业供应链的公司。其中,恒立液压作为国内液压油缸行业的领军企业,正积极拓展直线传动零部件业务,其产品一旦实现量产,有望顺利进入特斯拉等高端机器人供应链体系。另一家值得关注的企业是贝斯特,作为涡轮增压零部件领域的佼佼者,贝斯特已率先在滚珠丝杠与行星滚柱丝杠领域实现量产,并积极向下游机床及机器人市场送样,展现出强劲的市场拓展能力。

(恒立佳创是恒立集团在上海成立的一站式客户解决方案中心,旨在为客户提供恒立全球12个生产制造基地生产的液压元件、气动元件、导轨丝杆、密封件、电驱电控、精密铸件、无缝钢管、传动控制与系统集成等全系列产品的技术支持与销售服务。)